De film vertelt het verhaal van Dr. Parnassus (Christopher Plummer), die met zijn theatergezelschap rondreist. Hij heeft een magische spiegel waardoor het publiek aan de alledaagse realiteit kan ontsnappen. Maar er rust ook een vloek op hem. Al eeuwen lang sluit hij weddenschappen af met de duivel, Mr. Nick (Tom Waits) die hem de onsterfelijkheid geschonken heeft. Mr. Nick eist daar nu een prijs voor: hij wil Valentina (Lily Cole) de innemende en kostbare dochter van Dr. Parnassus als ze zestien is.

'The Imaginarium of Doctor Parnassus' is een surrealistisch avontuur van de hand van de ex-Monty Python regisseur Terry Gilliam. Gilliam ondervond heel wat problemen door de plotse dood van acteur Heath Ledger op 22 januari 2008. Zijn vriend Johnny Depp besloot hem uit de nood te helpen en trommelde zijn vrienden Jude Law en Colin Farrell op. Samen besloten ze elk een deel van het karakter van Ledgers personage Tony te vertolken. De drie steracteurs werkten gratis (ongezien in de filmindustrie!) om er zo voor te zorgen dat er geld zou overblijven voor Ledgers dochtertje.

Jan Temmerman interviewde Terry Gilliams.